中銀香港：香港推CTC計(jì)劃意義在哪里？

　　日前香港修訂了《稅務(wù)修訂條例》，將適用于CTC（企業(yè)財(cái)資中心）的利得稅寬減稅率定為8.25%，從而可吸引更多跨國(guó)公司尤其是來(lái)自內(nèi)地的“走出去”企業(yè)在香港設(shè)立CTC，對(duì)于香港發(fā)展成為國(guó)際資產(chǎn)管理中心及人民幣資產(chǎn)管理中心意義重大。（相關(guān)閱讀：香港稅務(wù)）

　　一、為什么要推出CTC計(jì)劃？

　　環(huán)顧區(qū)內(nèi)主要國(guó)際金融中心的總部經(jīng)濟(jì)發(fā)展，可以感受到近年來(lái)香港的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)明顯削弱，受到新加坡、上海的內(nèi)外夾擊。目前，新加坡的跨國(guó)公司地區(qū)總部已達(dá)4200家，香港為1400家，上海為550家。

　　香港統(tǒng)計(jì)處每年都會(huì)對(duì)跨國(guó)公司駐港總部及辦事處進(jìn)行調(diào)查，列出影響跨國(guó)公司選擇地區(qū)總部的因素，包括稅賦因素、資訊自由度、政治及法制、人才因素、資金自由流動(dòng)、地理位置、營(yíng)商成本、宜居因素等。香港除營(yíng)商成本（租金、員工工資）及宜居因素（居住環(huán)境及國(guó)際學(xué)校）外，似乎其他因素都能得分。

　　作為自由港，香港對(duì)絕大多數(shù)進(jìn)口貨物不征收關(guān)稅，亦不設(shè)增值稅、營(yíng)業(yè)稅等間接稅，企業(yè)直接負(fù)擔(dān)的只有16.5%利得稅，屬于全球最低水平（新加坡為17%）。另外，個(gè)人利得稅標(biāo)準(zhǔn)稅率為15%（0至17%累進(jìn)），同樣為全球最低（新加坡為0至20%累進(jìn)）。因此，稅賦因素就成為了香港吸引跨國(guó)公司設(shè)立地區(qū)總部最重要的優(yōu)勢(shì)之一。（相關(guān)閱讀：注冊(cè)香港公司指南）

　　然而，若論稅制的靈活性，新加坡更勝一籌。新加坡通過(guò)調(diào)整稅收優(yōu)惠，達(dá)到某些具體的政策目標(biāo)，某些領(lǐng)域的差別性稅率已優(yōu)于香港。

　　例如，為鼓勵(lì)跨國(guó)公司將國(guó)際或地區(qū)總部設(shè)在新加坡，推出國(guó)際／區(qū)域總部計(jì)劃，讓滿足基本要求的企業(yè)來(lái)自海外的利潤(rùn)享受15%的優(yōu)惠稅率；為鼓勵(lì)跨國(guó)公司設(shè)立企業(yè)財(cái)資中心，推出金融與資金管理中心稅務(wù)優(yōu)惠，只要符合一定條件，可享受10%優(yōu)惠所得稅稅率，并可豁免繳納利息預(yù)提稅。（相關(guān)閱讀：注冊(cè)新加坡公司）

　　因此，如果香港固步自封，有可能讓越來(lái)越多跨國(guó)公司轉(zhuǎn)到新加坡。此次香港稅務(wù)修訂是有針對(duì)性的調(diào)整，對(duì)跨國(guó)公司來(lái)說(shuō)亦很實(shí)惠。

　　二、跨國(guó)公司在香港設(shè)立地區(qū)總部現(xiàn)況

　　上世紀(jì)80年代后，香港擔(dān)當(dāng)著內(nèi)地主要轉(zhuǎn)口港的角色，金融業(yè)及專(zhuān)業(yè)服務(wù)業(yè)也得以快速成長(zhǎng)，成為區(qū)域性國(guó)際金融中心及生產(chǎn)性服務(wù)基地，香港總部經(jīng)濟(jì)因運(yùn)而生。根據(jù)香港統(tǒng)計(jì)處調(diào)查，現(xiàn)有地區(qū)總部中，“進(jìn)出口貿(mào)易、批發(fā)及零售業(yè)”以及“運(yùn)輸、倉(cāng)庫(kù)及速遞服務(wù)業(yè)”兩大行業(yè)合計(jì)占了59%，而“金融及銀行業(yè)”以及“專(zhuān)業(yè)、商用及教育服務(wù)業(yè)”合計(jì)占了29%。兩者相加接近九成。

　　由于香港制造業(yè)已轉(zhuǎn)移珠三角，地區(qū)總部中制造業(yè)占比不到4%?？鐕?guó)公司在香港設(shè)立地區(qū)總部主要是在流通環(huán)節(jié)，承擔(dān)采購(gòu)及貿(mào)易功能，比如采購(gòu)、運(yùn)輸、流物、配送、貿(mào)易及銷(xiāo)售，同時(shí)亦負(fù)責(zé)貿(mào)易結(jié)算、貿(mào)易融資及為內(nèi)地投資項(xiàng)目籌集資金。幾十年來(lái)，香港產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)趨于單一化，生產(chǎn)環(huán)節(jié)與流通環(huán)節(jié)分離，對(duì)總部經(jīng)濟(jì)發(fā)展影響很大，令地區(qū)總部功能亦較為單一化。

　　新加坡同樣發(fā)展轉(zhuǎn)口貿(mào)易、金融業(yè)及專(zhuān)業(yè)服務(wù)業(yè)，但產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)更加多元化，制造業(yè)基礎(chǔ)及研發(fā)能力都強(qiáng)于香港。新加坡政府采取有導(dǎo)向的產(chǎn)業(yè)政策，吸引了一大批世界級(jí)的電子通訊、資訊及生物醫(yī)藥類(lèi)跨國(guó)公司在當(dāng)?shù)卦O(shè)立地區(qū)甚至全球總部，管理區(qū)域運(yùn)籌、研發(fā)創(chuàng)新、供應(yīng)鏈運(yùn)營(yíng)、生產(chǎn)制造、物流配送及共享服務(wù)等價(jià)值鏈活動(dòng)。新加坡總部經(jīng)濟(jì)功能較完整，成為世界級(jí)R&D（研發(fā)）中心，地區(qū)總部數(shù)量也迅速超越香港。

　　三、香港能夠吸引什么企業(yè)的CTC？

　　金融海嘯以及歐債危機(jī)連續(xù)爆發(fā)，兩大重要發(fā)展趨勢(shì)給香港總部經(jīng)濟(jì)帶來(lái)了機(jī)遇：

　　其一，跨國(guó)公司深化內(nèi)部及外部貿(mào)易方式，以供應(yīng)鏈為軸心重新安排商品流及資金流，并通過(guò)建立內(nèi)部銀行的方式加強(qiáng)財(cái)務(wù)的集中管理，衍生出對(duì)交易銀行服務(wù)需求。

　　其二，內(nèi)地企業(yè)迅速崛起，成為全球跨國(guó)公司的新動(dòng)力，并通過(guò)直接投資、并購(gòu)及參股等多種合作形式，加快融入全球產(chǎn)業(yè)鏈。香港是國(guó)有企業(yè)海外總部最集中的地區(qū)，也是民營(yíng)企業(yè)拓展海外市場(chǎng)的首站，隨著業(yè)務(wù)領(lǐng)域不斷拓展，國(guó)有及民營(yíng)企業(yè)充實(shí)設(shè)在香港的地區(qū)總部力量，提升總部功能，給香港帶來(lái)了機(jī)會(huì)。

　　如果香港抓住機(jī)遇，將以上兩大發(fā)展趨勢(shì)有機(jī)地進(jìn)行整合，以跨國(guó)公司財(cái)務(wù)管理功能為突破口，吸引跨國(guó)公司在香港建立CTC，有可能擺脫近年以來(lái)發(fā)展相對(duì)滯后的被動(dòng)局面，主要可吸引以下幾類(lèi)企業(yè)：

　　第一、歐美跨國(guó)公司。CTC是新發(fā)展起來(lái)的跨國(guó)公司管理方法，歐美主要跨國(guó)公司需求強(qiáng)勁，但目前仍集中于歐美本部。目前約有100家跨國(guó)公司已在香港設(shè)立CTC。CTC業(yè)務(wù)的關(guān)鍵是銀行服務(wù)能力及金融市場(chǎng)縱深度，香港兼具國(guó)際金融中心及國(guó)外人民幣業(yè)務(wù)樞紐，有一定優(yōu)勢(shì)，但要吸引更多歐美跨國(guó)公司建立區(qū)域CTC，則有待香港金融業(yè)更深入營(yíng)銷(xiāo)及完善CTC業(yè)務(wù)模型，需要較長(zhǎng)時(shí)間；

　　第二、現(xiàn)有跨國(guó)公司地區(qū)總部。以采購(gòu)及貿(mào)易功能為主的地區(qū)總部較適合發(fā)展成為CTC，主要因?yàn)榱魍ōh(huán)節(jié)是供應(yīng)鏈管理的核心部分，集中了跨國(guó)公司物流及資金流的主要部分。迄今，除少數(shù)大型物流公司外，香港貿(mào)易型地區(qū)總部CTC都尚未啟動(dòng)，挖掘空間很大。現(xiàn)有從事貿(mào)易、批發(fā)及零售行業(yè)的跨國(guó)公司地區(qū)總部、地區(qū)及本地辦事處近3500家，理論上都有需求；

　　第三、國(guó)有及民營(yíng)企業(yè)。多年來(lái)，駐港中資國(guó)有企業(yè)一直是中國(guó)拓展海外業(yè)務(wù)的主力軍，約有3200家在冊(cè)中資企業(yè)，總資產(chǎn)達(dá)14萬(wàn)億元，其中總資產(chǎn)在1000億港元以上的大型中資企業(yè)有二三十家。（相關(guān)閱讀：注冊(cè)香港公司利弊分析）

　　部分企業(yè)已全面提升內(nèi)部財(cái)務(wù)管理，與中資銀行合作建立本地、全球及跨境現(xiàn)金管理，取得明顯效果，帶動(dòng)更多企業(yè)探討CTC可行性。

　　相比之下，近年來(lái)內(nèi)地國(guó)有企業(yè)及民營(yíng)企業(yè)“走出去”拓展海外業(yè)務(wù)，更能成為香港CTC源源不絕的客戶基礎(chǔ)。已在香港上市的H股及紅籌股共有383家（2015年），（香港上市攻略指引）由于國(guó)有及民營(yíng)企業(yè)仍處于“走出來(lái)”初期，隨著業(yè)務(wù)擴(kuò)張及管理方式日趨成熟，未來(lái)對(duì)CTC的需求十分龐大。

來(lái)源：大公財(cái)經(jīng) （本文作者為中銀香港高級(jí)經(jīng)濟(jì)研究員 應(yīng)堅(jiān)）
最后更新時(shí)間:2016-10-11 閱讀:205次

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