香港金管局料外匯基金回報趨降

  金管局副總裁余偉文表示,外匯基金的“長期增長組合”由2009年開展投資至今,投資表現(xiàn)仍維持雙位數(shù)的內(nèi)部年回報率,亦算令人滿意;不過他提出預警,指環(huán)球經(jīng)濟和金融市場的不確定因素增多,長期增長組合的回報日后“可能回到較平穩(wěn)但可持續(xù)的水平”。
  余偉文昨日透過最新一期“匯思”專欄,進一步闡釋外匯基金長期增長組合的未來發(fā)展路向。
  長期增長組合主要投資于環(huán)球私募股權和海外房地產(chǎn)市場。余偉文指出,現(xiàn)時市場已經(jīng)出現(xiàn)一些值得留意的新趨勢。例如,資金的過度充裕,造成參與私募股權及海外房地產(chǎn)市場的投資者眾多,在僧多粥少的情況之下,部分備受青睞的投資項目競爭變得激烈,買入價被推高,變相令預期回報降低。
  余偉文續(xù)說,最近幾個月以來,環(huán)球經(jīng)濟和金融市場的不確定因素增多,資金流向、匯率、利率、資產(chǎn)價格均充滿頗大變數(shù),經(jīng)歷過高增長期的“長期增長組合”,其未來回報可能回到較平穩(wěn)但可持續(xù)的水平。
  對于長期增長組合的投資,余偉文形容“必須抱?步步為營的心態(tài)”。他指金管局將一如既往,繼續(xù)發(fā)掘新的、有潛力的投資機會,特別是一些競爭較少、價格更合理的市場和資產(chǎn)。面對未來嚴峻的投資環(huán)境,金管局會作出相應部署,例如把組合進一步多元化,定時檢視資產(chǎn)的配置,務求減低市況波動對資產(chǎn)估值所產(chǎn)生的沖擊。
  由于私募股權和房地產(chǎn)投資有其周期演變,余偉文說,應對之道就是保持相對平穩(wěn)和合理的資金投放步伐,避免投資過分集中在某一個市場周期,而是比較均衡地分布在不同區(qū)間,以分散風險。在選擇專責合伙人時,該合伙人是否能夠在不同的市場周期都有相對穩(wěn)定的良好表現(xiàn),也是一個重要的考慮因素。另外,組合中的部分資產(chǎn)能夠持續(xù)提供比較穩(wěn)定的現(xiàn)金流,也可以減低市場周期對整個組合投資表現(xiàn)的影響。
  余偉文補充說,金管局將盡心盡力做好包括“長期增長組合”投資在內(nèi)的儲備管理工作,應對未來的各種機遇和挑戰(zhàn),為香港的儲蓄計劃爭取理想的長期回報。
最后更新時間:2015-12-17 閱讀:141次

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