2015年我國國際收支格局

日前,國家外匯管理局日前披露的年報顯示,2015年,我國國際收支呈現(xiàn)“經(jīng)常賬戶順差、資本和金融賬戶逆差”的格局。其中,經(jīng)常賬戶仍保持較大順差,全年順差3306億美元,同比增長19%,保持在國際公認的合理范圍之內(nèi)。資本和金融賬戶(不含儲備資產(chǎn))逆差4853億美元,對應(yīng)著我國對外資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)的調(diào)整。截至2015年末,我國外匯儲備余額為3.33萬億美元。

經(jīng)常賬戶保持較大順差

貨物貿(mào)易順差增長較快。按國際收支統(tǒng)計口徑,2015年,我國貨物貿(mào)易出口 21428億美元,進口15758億美元,同比下降5%和13%;順差5670億美元,同比增長30%。服務(wù)貿(mào)易逆差繼續(xù)擴大。2015年,服務(wù)貿(mào)易收入2865億美元,同比增長2%;支出4689億美元,同比增長4%;逆差1824億美元,同比擴大 6%,其中運輸項目逆差同比收窄36%,旅行項目逆差延續(xù)擴大態(tài)勢,同比增長 38%。初次收入轉(zhuǎn)為逆差。2015年,初次收入項下收入2278億美元,同比下降 5%;支出2732億美元,同比增長21%;逆差454億美元,2014年為順差133億美元。

其中,雇員報酬順差274億美元,同比增長6%。投資收益逆差734億美元,同比擴大 4.9 倍,其中,對外投資的收益為 1939 億美元,同比下降 7% ;外國來華投資利潤利息、股息紅利等支出 2673 億美元,同比擴大 20%。

二次收入呈現(xiàn)逆差。2015 年,二次收入項下收入 359 億美元,同比下降13%;支出 446 億美元,同比增長 12%;逆差 87 億美元,2014 年為順差 14 億美元。

資本與金融賬戶逆差增長

直接投資繼續(xù)表現(xiàn)為順差。按國際收支統(tǒng)計口徑,2015 年,直接投資順差621 億美元,同比下降 57%。其中,直接投資資產(chǎn)凈增加 1878 億美元,同比增長 53%,是直接投資順差下降的主因 ;直接投資負債凈增加 2499 億美元,同比下降 7%。

證券投資轉(zhuǎn)為逆差。2015 年,證券投資為逆差 665 億美元,2014 年為順差824 億美元。其中,我國對外證券投資凈流出 732 億美元,同比增長 5.8 倍 ;境外對我國證券投資凈流入 67 億美元,同比下降 93%。

其他投資逆差大幅擴大。2015 年,其他投資為逆差 4791 億美元,同比擴大72%。其中,我國對外的貸款、貿(mào)易信貸和資金存放等資產(chǎn)凈增加 1276 億美元,同比下降 61% ;境外對我國的貸款、貿(mào)易信貸和資金存放等負債凈減少 3515 億美元,2014 年為凈增加 502 億美元。

儲備資產(chǎn)有所下降

2015 年,我國儲備資產(chǎn)(剔除匯率、價格等非交易價值變動影響,下同)減少 3429 億美元。其中,外匯儲備資產(chǎn)減少 3423 億美元,2014 年為增加 1188億美元。

凈誤差與遺漏在借方

2015 年,凈誤差與遺漏為借方 1882 億美元,占當期國際收支口徑貨物貿(mào)易進出口總值的 5%。

2016年國際收支展望

2016 年,我國國際收支將繼續(xù)呈現(xiàn)“經(jīng)常賬戶順差、資本和金融賬戶逆差”的格局。

經(jīng)常賬戶將保持一定規(guī)模順差。第一,貨物貿(mào)易將維持順差。從出口看,全球經(jīng)濟延續(xù)緩慢復(fù)蘇態(tài)勢,有助于穩(wěn)定我國的外需。同時,隨著我國“一帶一路”等戰(zhàn)略規(guī)劃的逐步落實,雙邊和多邊戰(zhàn)略合作的不斷加強,出口也會迎來新的機遇。從進口看,由于美元總體強勢和全球需求不振,國際大宗商品價格可能還會在低位震蕩,使 2016 年進口價格較難反彈 ;同時,我國內(nèi)需還會保持相對穩(wěn)定,進口變化可能不大,進口規(guī)模仍會低于出口。第二,服務(wù)貿(mào)易等項目將繼續(xù)呈現(xiàn)逆差。其中,旅行項目仍是最主要的逆差來源,我國居民境外旅游、留學(xué)等消費需求仍會較高??偟膩砜?,2016 年,經(jīng)常賬戶將在貨物貿(mào)易主導(dǎo)下持續(xù)順差,與 GDP 之比仍會處于國際公認的合理區(qū)間。

資本和金融賬戶將繼續(xù)呈現(xiàn)逆差,跨境資本流動有望總體趨穩(wěn)。一方面,國內(nèi)外宏觀經(jīng)濟金融環(huán)境更加復(fù)雜。全球經(jīng)濟復(fù)蘇步伐依然緩慢,新興經(jīng)濟體經(jīng)濟發(fā)展面臨多重壓力。主要經(jīng)濟體貨幣政策繼續(xù)分化,不確定因素進一步增多,如美聯(lián)儲加息時點和節(jié)奏不定,歐元區(qū)和日本央行相繼推出負利率政策,國際金融市場可能受到反復(fù)沖擊,市場情緒起伏較大,將加劇國際資本流動的短期波動。

我國經(jīng)濟運行步入“新常態(tài)”,在國內(nèi)經(jīng)濟改革發(fā)展動能轉(zhuǎn)換過程中,不可避免會出現(xiàn)經(jīng)濟增速放緩、部分領(lǐng)域風險上升等問題,推動境內(nèi)主體對外資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)的繼續(xù)調(diào)整。另一方面,支撐我國國際收支平穩(wěn)運行的因素依然較多。2016年我國經(jīng)濟增長目標為 6.5% ~ 7%,在世界范圍內(nèi)仍屬于較高增速,經(jīng)濟結(jié)構(gòu)將進一步優(yōu)化,經(jīng)濟發(fā)展前景依然向好,將繼續(xù)吸引外資尤其是長期資本流入。

同時,我國外匯儲備仍較充裕,境內(nèi)主體經(jīng)過近兩年的債務(wù)去杠桿化調(diào)整,已明顯降低了未來的對外償付風險。此外,如果美聯(lián)儲貨幣政策調(diào)整步伐基本符合市場預(yù)期,對國際金融市場的影響能夠逐步釋放,也會降低新興市場經(jīng)濟體的資本外流壓力。(本文摘編自《國家外匯管理局年報(2015)》有刪節(jié))

來源:貿(mào)易金融
最后更新時間:2016-05-27 閱讀:117次

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